بيتكوين في عام ٢٠٢٦، وخاصة في الأيام العشرة الأخيرة، تعرضت لتغيرات سعرية غريبة. هذه التغيرات ابتعدت بمقدار ثلاثة انحرافات معيارية عن النمط التداولي الأخير، وهو رقم أعلى من ثمانية أيام تم تسجيلها في عام ٢٠١٨، عندما انخفضت قيمة هذه العملة الرقمية بنسبة ٧٣ في المئة.
معيار "ثلاثة سيغما" وتحليل التقلبات
لقياس مثل هذه التغيرات غير العادية، يستخدم المتداولون معيار "سيغما". هذا المعيار يدل على مقدار ابتعاد سعر أصل عن سلوكه المعتاد. يقوم المحللون بمقارنة تقلب سعر بيتكوين اليومي مع تقلبه المحقق على مدى ٣٠ يوماً، لتحديد التغيرات الملحوظة. الأيام التي تكون فيها تغيرات سعر بيتكوين على الأقل ثلاثة أضعاف تقلبه اليومي المعتاد في الثلاثين يوماً الماضية، تُعرف بأيام "ثلاثة سيغما".
اقرأ المزيد: رد ٧٨ في المئة من الأمريكيين على الارتفاعات: سياسات ترامب هي المسؤولة
في توزيع طبيعي، حوالي ٩٥ في المئة من التغيرات تقع ضمن نطاق انحرافين معياريين و٩٩.٧ في المئة منها تقع ضمن نطاق ثلاثة انحرافات معيارية. لذلك، تعتبر التغيرات "ثلاثة سيغما" نادرة، ويستخدم المتداولون هذا المعيار لتحديد التقلبات الكبيرة. تكرار هذه الأحداث يدل على أن الأصل لا يزال عرضة للصدمات المفاجئة، حتى لو انخفض تقلبه العام.
تأثير التقلبات على سوق العملات الرقمية
تشير البيانات إلى أن تقلبات بيتكوين قد انخفضت في السنوات الأخيرة، لكن هذه العملة الرقمية لا تزال تواجه تغيرات حادة في الأسعار. عدد هذه الأحداث في العام الحالي كان أكبر من عام ٢٠١٨. بمعنى آخر، زاد عدد التغيرات الكبيرة في الأسعار مقارنة بتقلبات بيتكوين الأخيرة، على الرغم من أن حجم هذه التغيرات قد انخفض.
تقلبات بيتكوين السنوية في العام الحالي حوالي ٤٦ في المئة، بينما كانت هذه النسبة في عام ٢٠١٨ تصل إلى ٨٤ في المئة. متوسط تغيرات "ثلاثة سيغما" انخفض أيضاً من حوالي ١٠ في المئة في ذلك العام إلى حوالي ٧ في المئة.
نيكولا كواتراوو، رئيس منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا في شركة "بارادايم"، يقول عن حالة السوق: "بيتكوين لا يزال يمر بفترات طويلة من الهدوء، وبعد ذلك يواجه تغيرات حادة في الأسعار، وهذه الحالة لم تتغير."
وأضاف أيضاً أن السوق قد نضج أكثر ومع زيادة وجود المؤسسات المالية وصناديق الاستثمار المتداولة، انخفضت التقلبات اليومية بشكل متوسط. ومع ذلك، لا تزال صدمات الاقتصاد الكلي، والرافعة المالية، وتوجهات المتداولين موجودة.
هذا الاختلاف في مقارنة بيتكوين مع الأصول الأخرى ذات التقلب العالي أيضاً واضح. منذ عام ٢٠٢٤، كانت تقلبات بيتكوين حوالي ٤٧ في المئة، وهو ما يعادل تقريباً تقلبات أسهم شركة "إنفيديا". ومع ذلك، سجلت بيتكوين في هذه الفترة ٢٦ يوماً من "ثلاثة سيغما"، بينما كان هذا العدد لشركة "إنفيديا" ثمانية أيام.
النقطة الإيجابية هي أن السوق الآن أفضل من الماضي في امتصاص الصدمات السعرية. في ٢١ سبتمبر، تزامناً مع آخر قفزة "ثلاثة سيغما" لبيتكوين، سجلت شركة "بارادايم" رقماً قياسياً في معاملات الخيارات بقيمة تعادل ٦.٧ مليار دولار. يقول كواتراوو: "لم نشهد هذه المرة أن أي طاولة تداول تكبدت خسائر كبيرة. لقد أصبح المتعاملون في السوق أكثر احترافية بكثير مما كانوا عليه قبل بضع سنوات، وتحسنت إدارة المخاطر بشكل كبير."
يواصل قائلاً: "ومع ذلك، لا يُتوقع أن تتوقف التقلبات الحادة في الأسعار قريباً. تظهر بيانات السنوات العشر الماضية أنه على الرغم من نضوج السوق، لم تختف الأيام المتقلبة، لأن صدمات الاقتصاد الكلي ستستمر أيضاً."
اقرأ المزيد: عبدالمطهر محمدخاني: يجب ألا تحقق متاجر شهرد و سوق الخضار أرباحاً · سوق الأسهم في ظل زيادة غير مسبوقة في عائدات السندات لمدة ١٠ سنوات
